亚洲股市又度过了一个交易量清淡的艰难夜晚，韩国、印度、泰国、印度尼西亚和菲律宾的股市下跌幅度均超过 1%。
尽管盘中出现一些波动，且盘中传出一些好消息，但中国大陆和香港股市在成交量清淡的情况下小幅下跌。大陆媒体继续强调李克强总理和中央经济工作会议后发布的经济支持政策。一份大陆金融出版物指出，在近期支持消费的经济政策声明发布后，大陆共同基金投资组合经理将投资从科技股转向消费股。一位资产经理评论说，他们的转变是受到“已出台的一揽子增量政策”的推动，而“国内需求的基本面已触底回稳”，“当前消费行业的预期和估值普遍处于历史低位”。
其他几乎没有影响的新闻包括特朗普总统在新闻发布会上会见了 TikTok 首席执行官，并表示“中美可以共同解决世界上所有的问题”。目前还不清楚习近平主席是否接受了就职典礼的邀请，但我认为他应该出席，只是为了吸引媒体关注。我一定会就这个问题向特朗普的美国驻华大使泰里·布兰斯塔德 (Terry Branstad) 询问，因为他和我今天美国东部时间上午 11 点将参加由全球宏观研究公司 Hedgeye 主办的网络研讨会（是的，网络研讨会是免费的！您可以在此处注册）。
唯一真正令人兴奋的是午餐后的市场飙升，此前路透社报道称，中国政府预算赤字将从 2024 年的 3% 增至 2025 年的 4%，并重申了 2025 年 GDP“5% 左右”的目标。1.3 万亿元的额外政府支出在很大程度上被那些喋喋不休的负面富豪们所否定，但请记住这是基本情况，意味着如果需要，支出可能会更高。预算和其他刺激措施要到 3 月份的立法两会才能得到确认。该消息导致中国内地和香港的股市飙升，国家队青睐的 ETF 也飙升。看看股票代码 510330 的盘中图。虽然国家队 ETF 在收盘时交易量有所增加，但盘中涨势消退。
国家队的努力/足迹体现在内地超级股跑赢大盘股，大盘股跑赢中盘股，中盘股跑赢小盘股。为什么？因为超级股“拉”的是指数而不是大盘。这就解释了为什么如果今天只有 520 只股票上涨，而 4,000 多只股票下跌，内地市场可能会走高。我一直试图告诉投资者，买入所有内地股票可能不是最好的选择；不要买 300 只，只买重要的 50 只就好。投资者和我的孩子都不听我的（其实，我很幸运有好孩子，尽管我有点担心）。